技术分析理论基础

定义：技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。

市场行为有三方面含义：价格、交易量、持仓兴趣。

技术分析的前提条件

1、市场行为包容消化一切包容性是技术分析的基础。技术分析者认为，能够影响股价 的任何因素——经济的、政策的、心理的等等——实际上都反映到价格及其成交量上了。

2、价格以趋势方式演变趋势概念是技术分析的核心。坚定不移地顺应一个即成趋势，直至有反向的征兆为止。

3、历史会重演，

江山易改本性难移。

技术分析与基本分析。

技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨跌或持平的供求关系。

两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向。

基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。

技术分析的特点。

1、量化指标特性技术分析能提供量化指标，可以指示出行情转折之所在。

2、趋势追逐特性，

技术分析的结果是提醒操作者如何去追逐趋势，而不是创造趋势或引导趋势。

3、真实直观性，

技术分析所提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端，尤其是现代信息技术的发展为技术分析提供了更广阔的天地。

4、技术分析帮助选择出、入市时机。

5、技术分析适用于各种交易品种。

6、技术分析适用于各种交易媒介。

7、技术分析适用于各种时间尺度。

8、技术分析帮助进行经济预测。

道氏理论历史背景

1884年7月3日，查尔斯·H·道首创股票市场平均价格指数。

1903年，查尔斯·H·道在华尔街日报上发表的一系列社论被收编在S·A·纳尔逊所著的《股市投机常识》一书中，首次使用了“道氏理论”

道氏理论基本原则

1、平均价格包容消化一切因素。

2、市场具有三种趋势。

3、大趋势可分为三个阶段。

4、各种平均价格必须相互验证。

5、交易量必须验证趋势。

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

“一蹶不振”。先是高点C无力客服高点A，然后，市场向下跌破了低点B，从而构成了S点的卖出信号。

“物极必反”。请注意，这里点C超过了点A，但之后却跌破了B点。

有些道氏主义者认为S1点是“卖出”信号，而另一些人则等市场走出了另一个较低的高点E后，在S2点方采取看跌的态度。

底部的“一蹶不振”。当B点被向上突破后（B1点），构成“买入”信号。

底部的“无极而反”形态。点B1或点B2处为“买入”信号。

总结

本部分介绍道氏理论中较重要的各个方面。

随着深入的学习，您将充分认识到，理解和接受道氏理论可以为学习技术分析打下坚实的基础。

趋势概念的标准定义、趋势三类型和趋势三阶段的划分、相互验证原则和相互背离原则、交易量的诠释、以及百分比回撤的用法等等，都是从道氏理论中衍生出来的。

趋势的基本概念。

所谓市场趋势，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。所以，我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷；把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷；把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。

上升趋势的例子，其中峰和谷均依次递升

下降趋势的例子，其中峰和谷均依次递降

横向延伸趋势的例子，其中峰和谷均水平延伸。这类市场常常被称为“无趋势”市场。

趋势具有三种方向

上升，下降，横向延伸。

投资者有三种选择--先买后卖（做多头）、先卖后买（做空头）、或者拱手静观。当市场上升的时候，先买后卖当然是上策。而在市场下跌的时候，第二种选择则是首选。

顺理成章，逢到市场横向延伸的时候，第三个办法--拱手静观--通常是最明智的。

示意图

本图例示了趋势的三种规模：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。点1、2、3、4表示了主要上升趋势。2-3浪代表主要上升趋势中的次要性调整。同时，每一个次要的浪也可划分成短暂趋势。例如，次要浪2-3可分成短暂浪A-B-C。

今天先说这么多，下节课继续